이야기를 재무 결과로 되돌려서 DCAI는 왜 이렇게 매출이 낮을까? 가장 큰 이유는 Sapphire Rapids가 아직 출하되지 않았기 때문이다. 이익이 없으므로 간단한 이야기다.
현재 Ice Lake-SP 기반의 3세대 Xeon Scalable이 판매되고 있지만, Sapphire Rapids와는 플랫폼의 호환성이 없고, DDR4 메모리와 PCIe Gen3 레인의 구성은 물론 CXL도 대응하지 않고 AMX 등의 최신 명령어도 지원하지 않는다.
원래는 2021년 중에 출하 예정이었기 때문에, 정확히 2021~2022년에 서버를 도입하는 고객에게, 이제 Ice Lake-SP를 도입한다는 방안은 있을 수 없다. 그런데 2022년 8월이 되어도 Sapphire Rapids 판매가 시작되지 않는다는 상황은 고객에게도 OEM 업체들에게도 예상외였던 셈이다.
앞서 언급한 DCAI의 이미지에 “Lower revenue on OEM inventory reductions”라고 있었지만, 서버 메이커는 Ice Lake-SP 기반 시스템의 재고를 줄이고 있으며, 원래는 Sapphire Rapids 기반 시스템의 재고를 늘려야 했는데 그것을 할 수 없기 때문에 매출이 줄어들고 있는 것이다.
따라서 Earnings Call의 마지막 질의 응답은, Sapphire Rapids에 관한 질문이 집중하게 되었다. 우선 그 전에 Pat Gelsinger CEO와 Dave Zinsner CFO의 설명에 의하면, 아래 사항이 밝혀지고 있다.
· NVIDIA DGX-H100이 Sapphire Rapids의 채용을 결정
· 영업 이익률은 매출 감소와 Sapphire Rapids 생산 준비 비용(PreProduction) 감소가 제조 비용 감소로 상쇄
"우리는 Sapphire Rapids의 품질 기준을 높이고 있었기 때문에 높은 ASP의 신제품 매출과는 달리 재고와 충당금 문제를 눈앞에 두고 이제 새로운 스테핑을 준비했다"고 했으므로 현시점에서도 아직 양산 시작은 하지 않은 것으로 밝혀졌다.
Zinsner CFO에 의하면 "Sapphire Rapids의 문제는 올해 후반에는 해소해, 그에 따라 연차로의 수익은 개선한다고 생각한다"라고 비교해 낙관적이었다. 이제 이를 바탕으로 Q&A쪽을 설명하겠다.
Sapphire Rapids의 양산은 2023년
질의 응답 일부
Q: Sapphire Rapids의 양산은 언제 시작되는가?(Cowen의 Matt Ramsay)
A : 이미 많은 SKU를 전 분기에 시작하기 시작했으며 현재 출시 중이다. 이번 지적한 문제는 이(일어나고 있는) SKU에는 영향이 없다. 또 하나 출하 수량이 많은 SKU의 테이프 아웃을 실시했지만, 이쪽의 양산은 올 하반기로 예정하고 있다.(Gelsinger CEO)
Q:Sapphire Rapids의 생산전 준비금(Pre-production charge)을 언급한 이유는?(SMBC 닛코 증권의 Srini Pajjuri)
A: Sapphire Rapids에서는 PRQ(Product Release Qualification)라는 재고를 확보하고 있다. 이 PRQ는 품질 지표이지만 (Sapphire Rapids의) 주요 SKU는 아직 PRQ에 도달하지 않았기 때문에 PRQ에 도달했을 때 생산 재고 확보를 중단했다. 이 중 일부가 팔릴 가능성이 있기 때문에 올해 말부터 내년에 걸쳐 아마도 충당금의 일부를 회수하는 것이 가능해질 것이다(Zinsner CFO).
Q: Pat은 인텔의 특정 문제, 특히 제품 설계에 대해 언급했지만, 이것은 Sapphire Rapids의 이야기인가, 보다 일반적인 이야기인가?(J.P. Morgan의 Harlan Sur 씨)
A: 인텔은 TD(기술 개발), 제조 기술, 설계 및 제품, 신제품 및 미래 성장을 위한 신제품(제조) 라인의 세 가지 토대를 마련했다. 이 중 TD와 제조 기술은 잘 작동하고 있으며, 우리는 Tick-Tock 모델과 같은 진전을 이루기 위해 TD를 "재구성"하고 있다. Sapphire Rapids의 실패는 명백하지만, 우리는 품질 기준을 높이고(그리고 해결하는) 것입니다. "(Gelsinger CEO)
Q: Sapphire Rapids는 예정대로 진행되어 올해 하반기에 출시된다고 헀는데, 한편 하반기의 데이터센터 성장률도 매우 낮을 것이라고 말했다. 즉, Sapphire Rapids가 별로 의미없다는 의미인가? Sapphire Rapids의 양산이 본격적으로 시작되는 것은 2023년 이후라는 의미로 받아들여도 좋은가?(Bernstein의 Stacy Rasgon)
A: Sapphire Rapids의 출시 준비가 늦었고 주요 SKU는 아직 출시되지 않았습니다. 그래서 올해보다 내년 이후(의 매출)에 공헌하게 된다.(Gelsinger CEO)
Q: 요컨대 Sapphire Rapids는 사실상 2023년 상반기에 출하한다는 것인가?(Rasgon)
A : 올해도(일부 SKU는) 출하하게 되지만, 대부분의 것은 내년 출하한다고 생각한다.(Gelsinger CEO)
점차 질문이 날카로워지는 느낌을 받을 수 있다. 원래 인텔에서는 일부 SKU를 출하한다고 했지만, 그 SKU가 최종 제품이라고는 한마디도 말하지 않은 것이 실수다.
물론, 예를 들면 로스알라모스 국립연구소의 Crossroad나 아르곤 국립연구소의 Aurora와 같은 특정 시스템용이라고 할 가능성도 있지만, 그 이전에 아직 엔지니어 샘플 밖에 출하하고 있지 않을 가능성도 있다.
원래 Sapphire Rapids가 품질 기준에 도달하지 않았다는 것은 아직 양산 준비가 되어 있지 않다는 이야기이며, 이것을 만족시키는데 올해가 꼬박 필요하며, 양산은 내년부터 라는 것이 질의 응답으로부터 얻을 수 있는 현실 적인 제품 출하 스케줄이 된다.
단지 인텔은 2023년에는 Emerald Rapids를 투입할 예정이었을 것이고, 이번 Sappire Rapids의 사실상 1년 출시 지연은 이어지는 제품 로드맵에도 영향을 미칠 것 이다.